Produits structurés

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Emissions en cours

Range Accrual 3 ans en EUR

Un Range Accrual est un produit structuré permettant à l’investisseur de recevoir des paiements de coupons en fonction de la performance d’un sous-jacent, dès lors que celui-ci évolue dans un intervalle défini.

Dans le cas présent, le sous-jacent est l'EURIBOR 3M (EUR003M Index), un taux de référence publié par la Fédération bancaire de l’Union Européenne (FBE), considéré comme l’un des principaux taux de référence du marché monétaire de la zone euro. Le coupon versé par le produit sera dépendant de la durée de la période durant laquelle le fixing quotidien de l’EURIBOR 3M est compris dans les intervalles de valeur suivants : année 1 : [1.7% ; 3.5%], année 2 : [1.6%; 3.5%], année 3 : [1.5%; 3.5%].

Dans le cas présent, le sous-jacent est l'EURIBOR 3M (EUR003M Index), un taux de référence publié par la Fédération bancaire de l’Union Européenne (FBE), considéré comme l’un des principaux taux de référence du marché monétaire de la zone euro. Le coupon versé par le produit sera dépendant de la durée de la période durant laquelle le fixing quotidien de l’EURIBOR 3M est compris dans la fourchette de [1.6%; 3.5%] pendant les 3 ans de durée de vie du produit.

Le niveau actuel de l’EURIBOR 3M est de 2.50%*. Toutefois, le marché anticipe une baisse des taux courts en EUR dans les prochains mois de telle sorte qu’à un horizon de 3 ans, l'EURIBOR 3M oscille aux alentours de 2.2%.

L’investisseur récupérera à l’échéance du produit 100% du capital investi.

Principales caractéristiques du produit 

*n = nombre de jours où le fixing du sous-jacent (EUR003M Index) reste dans les intervalles suivants : année 1 : [1.7% ; 3.5%], année 2 : [1.6% ; 3.5%], année 3 : [1.5% ; 3.5%].
N = nombre de jours d’une année
(base de calcul : 30/360 (non ajustée) en considérant pour le calcul qu’il y a 30 jours dans un mois et 360 jours dans une année)

*n = nombre de jours où le fixing du sous-jacent (EUR003M Index) reste dans l’intervalle suivant [1.6% ; 3.5%] pendant les 3 ans de durée de vie du produit.
N = nombre de jours d’une année
(base de calcul : 30/360 (non ajustée) en considérant pour le calcul qu’il y a 30 jours dans un mois et 360 jours dans une année)

Pour une information complète sur le produit, il est nécessaire et important de lire les deux documents suivants :

Termsheet

Termsheet

KID

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Mieux comprendre

Définition

Un produit structuré est un titre de dette qui est un assemblage de plusieurs instruments financiers. Il permet à l’institution financière qui en est l’émetteur de proposer aux acheteurs de ces produits un profil de risque correspondant à leurs attentes.

Un produit structuré est donc un titre qui combine :

• d’une part, les caractéristiques d'un instrument à revenu fixe ou d'un dépôt à court terme ;
• et d’autre part, les caractéristiques de risque et de rendement des contrats dérivés.

Les produits structurés peuvent être considérés comme une alternative aux placements traditionnels car ils permettent de trouver des solutions sur mesure correspondant aux anticipations exprimées par les investisseurs. Ce sont donc des outils adaptés aux profils de risque définis par l’investisseur.

Les différents sous-jacents

Il existe des produits structurés indexés sur toutes les classes d’actifs. Les produits structurés offrent des rendements liés à la performance d'un indice de référence sous-jacent tels que :

• les taux d'intérêt ;
• les marchés actions ;
• les marchés des changes ;
• les matières premières.

En effet, si le produit est assorti d’un rendement, celui-ci dépend d’un sous-jacent qui peut être :

• un indice (S&P500, NASDAQ, Euro stoxx 50, etc.),
• une action/un panier d’actions – on parlera alors de structurés actions,
• le cours d’une devise contre une autre – on parlera de structurés de change,
• une référence de taux d’intérêt, voire une différence entre deux taux d’intérêt (structurés de taux).

Les produits structurés étant créés à partir d’une combinaison d’instruments financiers, leurs formes sont très variées et les possibilités de combinaisons sont quasiment illimitées.

Avec ou sans protection de capital

Les produits structurés peuvent exister avec protection de capital à maturité – cela signifie que les produits proposent aux investisseurs le remboursement de leur capital initial additionné à des rendements élevés obtenus si l’anticipation de l'investisseur se réalisait – ou sans protection de capital.

On distingue 2 grandes familles de produits structurés :

1/ Les produits de croissance : l’acheteur du produit bénéficie d'une partie de la performance d'un indice à maturité, avec ou sans garantie de capital.

Par exemple le produit « Participation Note » qui donne à la maturité du produit le capital initialement investi plus un pourcentage de l’évolution de l’indice S&P500.

Par exemple si le « Participation Note » propose une participation de 80 % au bout de 3 ans, le produit donnera le capital initial + 80 % de la hausse du S&P500 si ce dernier monte, ou le capital initial si le S&P500 est en baisse au bout de 3 ans.

2/ Les produits de rendement : dans le cas où un scenario prédéfini se réalise, l’acheteur du produit recevra avec une périodicité donnée (souvent annuelle, parfois trimestrielle voire semestrielle) un revenu défini par la termsheet du produit structuré.

Ex : un produit de type Range Accrual note - l’investisseur perçoit un coupon si le taux d’intérêt sous-jacent évolue dans un intervalle déterminé (ex. si Euribor 3M est compris entre 1,5% et 4,5%)