Range Accrual 3 Jahre in US-Dollar

Ein Range Accrual ist ein strukturiertes Produkt, das dem Anleger ermöglicht, Kuponzahlungen in Abhängigkeit von der Performance eines Basiswerts zu erhalten, sobald dieser sich in einer festgelegten Bandbreite entwickelt.

Im vorliegenden Fall ist der Basiswert der SOFR Index (Secured Overnight Financing Rate - SOFRRATE Index), ein Referenzzinssatz, der von der Federal Reserve Bank von New York veröffentlicht wird und als der durchschnittliche Zinssatz von in US-Dollar begebenen garantierten Anleihen mit einer Fälligkeit von einem Tag betrachtet werden kann. Der von dem Produkt gezahlte Kupon hängt von der Zeit ab, während der der SOFR Index in den drei Jahren der Laufzeit des Produkts in der Bandbreite [2,3 % – 5,6 %] geblieben ist.

Der Anleger erhält bei Fälligkeit des Produkts 100 % seines ursprünglich eingezahlten Kapitals zurück.

Hauptmerkmale des Produkts 

*n = Anzahl der Tage, an denen der Basiswert (SOFRRATE Index) in der Spanne [2,3 % – 5,6 %] bleibt
N = Anzahl der Tage eines Jahres
(nicht bereinigte Berechnungsgrundlage 30/360)

Termsheet

BiB

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leer

Definition

Ein strukturiertes Produkt ist ein Schuldtitel, der aus der Zusammenstellung mehrerer Finanzinstrumente besteht. Es ermöglicht dem Finanzinstitut, das es emittiert, Käufern dieses Produkts ein Risikoprofil anzubieten, das ihren Erwartungen entspricht.

Ein strukturiertes Produkt ist somit ein Wertpapier, das Folgendes miteinander kombiniert:

• die Merkmale eines Instruments mit einem festen Ertrag oder einer kurzfristigen Einlage
• und die Risiko- und Renditemerkmale von Derivatekontrakten.

Strukturierte Produkte können als eine Alternative zu herkömmlichen Anlagen betrachtet werden, da sie es ermöglichen, maßgeschneiderte Lösungen zu finden, die den von Anlegern geäußerten Erwartungen entsprechen. Es handelt sich somit um Instrumente, die an die von Anlegern festgelegten Risikoprofile angepasst sind.

Die verschiedenen Basiswerte

Es gibt strukturierte Produkte, die an jede beliebige Anlageklasse gebunden sein können. Strukturierte Produkte bieten Renditen, die an die Performance eines zugrunde liegenden Referenzindex gebunden sein können wie etwa für:

• Zinssätze,
• Aktienmärkte,
• Devisenmärkte,
• Rohstoffe.

In der Tat, wenn das Produkt einen Ertrag abwirft, hängt dieser Ertrag von einem Basiswert ab, bei dem es sich handeln kann um:

• einen Index (S&P500, NASDAQ, Euro Stoxx 50, usw.),
• eine Aktie/einen Aktienkorb – man spricht dann von strukturierten Aktienprodukten,
• den Kurs einer Währung gegenüber einer anderen – man spricht dann von strukturierten Devisenprodukten,
• einen Referenzzinssatz oder die Differenz zwischen zwei Zinssätzen (strukturierte Zinsprodukte).

Da strukturierte Produkte auf der Basis einer Kombination von Finanzinstrumenten geschaffen werden, können sie sehr unterschiedliche Formen annehmen, und die Kombinationsmöglichkeiten sind praktisch unbegrenzt.

Mit oder ohne Kapitalschutz

Strukturierte Produkte können einen Kapitalschutz bei Fälligkeit haben. Das bedeutet, dass die Produkte Anlegern die Rückzahlung ihres ursprünglich eingezahlten Kapitals zuzüglich hoher erzielter Erträge bieten, sofern die Erwartungen des Anlegers in Erfüllung gehen. Sie können aber auch ohne Kapitalschutz emittiert werden.

Man unterscheidet zwei große Familien von strukturierten Produkten:

1/ Wachstumsprodukte: Der Käufer des Produkts profitiert bei Fälligkeit von einem Teil der Performance eines Index, mit oder ohne Kapitalschutz.

Bei dem Produkt „Participation Note“ erhält man beispielsweise bei Fälligkeit des Produkts das ursprünglich angelegte Kapital zuzüglich eines Prozentsatzes der Entwicklung des Index S&P500 40.

Wenn die „Participation Note“ zum Beispiel eine Beteiligung von 80 % nach drei Jahren bietet, erhält man bei dem Produkt das Anfangskapital plus 80 % des Anstiegs des S&P500, wenn dieser gestiegen ist, oder nur das Anfangskapital, wenn der S&P500 nach drei Jahren im Minus liegt.

2/ Ertragsprodukte: Falls ein zuvor festgelegtes Szenario eintritt, erhält der Käufer des Produkts in vorgegebenen Zeitabständen (oft jährlich, gelegentlich aber auch vierteljährlich oder halbjährlich) einen im Termsheet des strukturierten Produkts festgelegten Ertrag.

Bsp.: Bei einem Produkt vom Typ Range Accrual Note erhält der Anleger eine Kuponzahlung, wenn der zugrunde liegende Zinssatz sich in einer vorab festgelegten Bandbreite bewegt (z. B. wenn der Euribor 3M zwischen 1,5 % und 4,5 % tendiert)