Gestructureerde producten

Lopende emissie

Range Accrual 3 jaar in Amerikaanse dollar

Een Range Accrual is een gestructureerd product waarbij de belegger coupons krijgt uitbetaald afhankelijk van de prestaties van een onderliggende waarde, op voorwaarde dat die binnen een vooraf bepaalde bandbreedte blijft.

In dit geval is de onderliggende waarde de SOFR-index (Secured Overnight Financing Rate – SOFRRATE Index), een referentierente die de Federal Reserve Bank van New York publiceert en die beschouwd kan worden als de gemiddelde rente van gewaarborgde leningen in Amerikaanse dollar met een looptijd van 1 dag. De coupon die het product uitkeert, hangt af van hoelang de SOFR-index tijdens de driejarige looptijd van het product binnen de bandbreedte van [2,3% – 5,6%] blijft.

Op de vervaldatum van het product krijgt de belegger 100% van zijn initieel belegde kapitaal terug.

Voornaamste kenmerken van het product 

*n = aantal dagen dat de onderliggende waarde (SOFRRATE Index) binnen de bandbreedte van [2,3% – 5,6%] blijft.
N = aantal dagen in een jaar
(berekeningsbasis 30/360 zonder aanpassing)

Termsheet

KID

Als u meer informatie wenst of op dit product wilt inschrijven, kunt u contact opnemen met uw adviseur.

Nadere toelichting

Definitie

Een gestructureerd product is een schuldbewijs dat bestaat uit een combinatie van verschillende financiële instrumenten. Het stelt de uitgevende financiële instelling in staat om de kopers van deze producten een risicoprofiel aan te bieden dat aansluit bij hun verwachtingen.

Een gestructureerd product is dus een effect dat twee kenmerken combineert:

• enerzijds de kenmerken van een vastrentend instrument of een kortetermijndeposito;
• en anderzijds de risico- en opbrengstkenmerken van afgeleide producten.

Gestructureerde producten kunnen worden gezien als een alternatief voor traditionele beleggingen omdat ze een oplossing op maat kunnen zijn die beantwoordt aan de vooraf bepaalde verwachtingen van de investeerder. Het zijn dus instrumenten die zijn afgestemd op het risicoprofiel dat de belegger heeft bepaald.

De verschillende onderliggende waarden

De onderliggende waarden van gestructureerde producten kunnen afkomstig zijn uit alle activaklassen. Gestructureerde producten bieden een rendement dat is gekoppeld aan de prestatie van een onderliggende referentiewaarde, zoals:

• intrestvoeten;
• de aandelenmarkten;
• de valutamarkten;
• grondstoffen.

Als het product rendement oplevert, is dat rendement namelijk afhankelijk van een onderliggende waarde, zoals:

• een index (S&P500, NASDAQ, Euro Stoxx 50 enz.),
• een aandeel / aandelenmandje – we spreken dan van een gestructureerd product op aandelen,
• de wisselkoers tussen twee valuta's – dan spreken we van een gestructureerd product op valuta's,
• een referentierente of zelfs het verschil tussen twee intresten (gestructureerd product op intrestvoeten).

Aangezien gestructureerde producten tot stand komen door verschillende financiële instrumenten te combineren, bestaan ze in sterk uiteenlopende vormen en zijn de combinatiemogelijkheden nagenoeg eindeloos.

Met of zonder kapitaalbescherming

Er bestaan gestructureerde producten met kapitaalbescherming op de vervaldatum – wat wil zeggen dat zij de belegger het initieel belegde kapitaal terugbetalen, aangevuld met het rendement dat hij krijgt als de vooropgestelde verwachtingen uitkomen – of zonder kapitaalbescherming.

Er bestaan twee grote groepen van gestructureerde producten:

1/ Groeiproducten: de koper van het product ontvangt op de vervaldatum een deel van het rendement van een index, met of zonder kapitaalgarantie.

Zo betaalt het product 'participation note' op de vervaldatum het initieel belegde kapitaal terug, plus een percentage van het koersverloop van de S&P500-index.

Een 'participation note' die bijvoorbeeld een participatie biedt van 80% na afloop van drie jaar, keert het initieel belegde kapitaal uit + 80% van de stijging van de S&P500 als die gestegen is, of alleen het initieel belegde kapitaal als de S&P500 na afloop van de drie jaar gedaald is.

2/ Opbrengstproducten: als een vooraf bepaald scenario zich voltrekt, ontvangt de koper van het product met een bepaalde frequentie (vaak jaarlijks, soms driemaandelijks of halfjaarlijks) de opbrengst die is bepaald in de voorwaarden van het gestructureerde product.

Bijvoorbeeld: een product van het type 'Range Accrual note' – de belegger ontvangt een coupon als de onderliggende rente binnen een bepaalde bandbreedte blijft (bv. als de Euribor 3M tussen 1,5% en 4,5% ligt).